Prism -2025/08/19のストーリー「米国の利下げ期待とFRBの動向」-

米国の利下げ期待とFRBの動向

2025/08/19

何が起こった?

米国の連邦公開市場委員会（FOMC）の9月会合で、ジェローム・パウエル議長が利下げに踏み切るかどうかを市場が注目している。パウエル議長は過去に物価安定のための金利引き上げや労働市場の支援のための利下げを行ってきたが、今年はトランプ大統領からの強い圧力や、雇用統計の不確実性、インフレに関する懸念の中で決断を迫られている。市場では、7月の雇用統計が予想を下回ったことや、インフレが目標に近づいていることを受け、9月会合で利下げが行われると予想されている。一方で、7月の生産者物価指数（PPI）の予想を上回る上昇により、PPIの数字を重視する一部の投資家や政策当局者は、利下げの必要性に疑問を呈している。また、ベッセント財務長官は、FOMCに9月会合での利下げを促し、通常より大きな利下げが検討される可能性を示唸している。ジャクソンホール会合でパウエル議長が慎重なメッセージを発することで、市場はさらなる利下げを織り込むかもしれない。

どういった意見がある?

FOMCの利下げに関する意見は分かれる。一部の投資家や市場アナリストは、労働市場の弱さと金利据え置きの影響で、インフレが抑制され、金融緩和の時期が来たと主張している。一方で、一部の連銀総裁や政策当局者は、PPIの上昇と経済全体の不確実性から、利下げは時期尚早で、9月会合での慎重なメッセージを期待している。