米経済指標が市場に与える影響
2025/08/13
何が起こった?
７月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表され、サービス価格の伸びが目立つ一方で、食品とエネルギーを除いたコア指数も加速した。市場関係者からは関税が持続的なインフレにつながるかどうかの見解が求められ、雇用統計も重要な判断材料とされた。雇用統計の悪化に伴い、ドル安と国債高が進行し、金融政策の利下げ観測が強まった。
どういった意見がある?
市場関係者の間で、今回のＣＰＩ統計が短期的なインフレ加速を示すものであり、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が９月に利下げを実施する可能性は高いが、それ以上の利下げには複雑な情勢判断が必要だとする見方が多い。一方で、年末までに最大２回の利下げが予想されるとの見方もある。また、労働市場の減速への懸念が指摘され、企業業績への関税の影響も議論された。
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